Справочная система сервера Статистическая база данных Экспресс-анализ Периодические издания Специальные материалы Архивы АЛ "Веди"

№99

ТЕНДЕНЦИИ

Безусловным фактором, формирующим на текущем этапе конъюнктуру российского рынка акций, является динамика мировых цен на нефть. Осознавая важнейшую роль экспортной нефтяной составляющей для российской экономики вообще и состояния отечественных финансовых рынков в частности, операторы рынка акций на прошедшей неделе (28 августа-1 сентября) адекватно оценили сложившуюся ситуацию и использовали ее для максимизации прибыли, реализовав соответствующие агрессивные настроения в том числе на других отраслевых сегментах. Под воздействием роста качественных товарных индикаторов в августе (до 35 долл./барр. - по сырой брент-смеси и почти до 32 долл./барр. по фьючерсным контрактам на поставку нефтяного сырья в октябре), цены российских акций устойчиво дорожали и 29 августа, во вторник, индекс РТС превысил психологически важный рубеж в 245 пунктов почти на единицу (до 245.99 пунктов на 16:00 мск). В этот день обыкновенные акции НК "ЛУКойл" котировались в среднем по 16.6 долл., АО "Сургутнефтегаз" - по 39.5 центов, НК "Татнефть" - по 68.1 центов, РАО "ЕЭС России" - по 17.4 центов, превысив максимальный за последние три месяца индикатор (а в случае с акциями НК "ЛУКойл" и АО "Сургутнефтегаз" - максимальный с начала года индикатор).

Очевидно, что последовательное приближение качественного индикатора организованного фондового рынка к своей верхней критической отметке (которая сегодня определяется как максимальное значение индекса РТС, зафиксированного сразу же после завершения президентских выборов 2000 г. (255 пунктов) потребовало от его участников принятия стратегических решений, и, прежде всего, - адекватной оценки сложившегося на рынке акций уровня инвестиционных рисков. По всей видимости, операторы рынка посчитали, что нынешнее состояние политико-экономической ситуации в стране не соответствует тому состоянию, при котором осуществлялись вложения в марте 2000 г., и что текущие риски вложений в настоящий момент существенно превышают мартовский (2000 г. уровень) - поскольку прекратили стратегии на повышение цен и предприняли действия по фиксации накопленной прибыли. В результате этого процесса, который продолжался в течение трех торговых дней (30 августа -1 сентября), индекс РТС понизился на 3.5% до 237.6 пунктов (1 сентября, 14:00 мск); котировки отдельных ликвидных активов понизились в этот период на величину до -5% от первоначальной стоимости.