Справочная система сервера Статистическая база данных Экспресс-анализ Периодические издания Специальные материалы Архив АЛ "Веди"

Финансовые рынки стран с развивающимися экономиками

Новости месяца (июнь 1998 г.):

• Президент Венгрии А. Гонч отказался утвердить В. Орбана (главу победившей на недавних парламентских выборах партии Fidesz) на посту премьер-министра.
• На досрочных парламентских выборах в Чехии одержала победу левоцентристская партия социал-демократов. Центральный банк Чехии заявил, что не будет предпринимать никаких существенных изменений в своей политике на финансовых рынках вплоть до утверждения нового состава правительства.
• Валютные резервы Чехии по состоянию на конец апреля составили 11.123 млрд. долл. против 10.653 млрд. в конце марта.
• Индекс потребительских цен в Чехии в мае 1998 г. вырос на 0.1%.
• Индонезия и МВФ подписали новое соглашение, согласно которому этой стране будет выделено 4-6 млрд. долл. в виде кредитов для стабилизации социальной обстановки.
• Рейтинговое агентство Moody's изменило прогноз (outlook) кредитного рейтинга для долгосрочных заимствований в иностранной валюте для Бразилии с "нейтрального" на "негативный".
• Аргентина сократит расходы федерального бюджета на содержание правительства в 1998 г. на 1 млрд. долл.
• В Вене состоялась очередная встреча министров топлива и энергетики стран-членов ОПЕК.

В восточноевропейском регионе основное внимание наблюдателей привлекли события в политической жизни двух стран - Венгрии и Чехии. Так, президент Венгрии А. Гонч отказался утвердить В. Орбана, главу победившей на недавних парламентских выборах партии Fidesz, на посту премьер-министра. Противоречия в политической сфере не оказали, однако, никакого существенного воздействия на состояние финансовых рынков страны. Большинство обозревателей склоняются к мнению, что в ближайшее время политический кризис в этой стране будет разрешен и уже в начале июля будет сформировано новое коалиционное правительство.

В Чехии же были подведены итоги досрочных парламентских выборов. Победу одержала левоцентристская партия социал-демократов. Следует отметить, что подобный исход выборов был вполне предсказуем и не произвел никакого заметного влияния на конъюнктуру финансовых рынков страны. Тем более, что, по заявлению центрального банка Чехии, в политику на финансовых рынках не будут внесены никакие существенные изменения вплоть до утверждения нового состава правительства. Из других событий в этой стране можно выделить обнародование ряда макроэкономических показателей. Так, чешское статистическое бюро опубликовало значение индекса потребительских цен за май 1998 г., который составил 0.1%, в то время как за период с мая 1997 г. по июнь 1998 г. эта величина равнялась 13%. По мнению наблюдателей, данный показатель свидетельствует о продолжении понижательного тренда в динамике инфляции. Также бесспорно положительной информацией является то, что валютные резервы Чехии по состоянию на конец апреля составили 11.

123 млрд. долл. против 10.653 млрд. в конце марта. В целом же все вышеупомянутые факторы позволяют сделать вывод о том, что общеэкономическая обстановка в Чехии продолжает постепенно улучшаться (после очередного всплеска напряженности на валютном рынке страны в мае 1998 г.).

Из новостей в странах юго-восточной Азии прежде всего обратило на себя внимание подписание нового соглашения между Индонезией и МВФ, по которому этой стране будет выделено 4-6 млрд. долл. в виде кредитов для стабилизации социальной обстановки. Этому решению предшествовало совместное заявление финансовых властей США и Всемирного банка о намерении еще раз вернуться к рассмотрению вопроса оказания помощи четвертой по численности населения стране мира, какой является Индонезия. Также ожидается, что уже в ближайшее время будет позитивно решен вопрос о реструктуризации внешнего долга индонезийских корпораций (который составляет около 80 млн. долл.), что, по мнению наблюдателей, может оказать достаточно существенное влияние на нормализацию положения в стране.

В латиноамериканском регионе основным событием можно считать заявление рейтингового агентства Moody's об изменении прогноза (outlook) кредитного рейтинга для бразильских долгосрочных заимствований в иностранной валюте с "нейтрального" на "негативный". Изменение прогноза обусловлено как общей нестабильной обстановкой на рынках категории emerging markets, так и увеличением дефицита налоговых поступлений, отмечаемым в этой стране в последнее время. Данное обстоятельство, в свою очередь, привело к росту прогнозируемого дефицита федерального бюджета Бразилии по итогам 1998 г. с 6.5 до 6.95% от ВВП. Вообще же с недавнего времени фиксируется заметное ухудшение основных макроэкономических показателей этого государства. Так, дефицит операций по текущим счетам в период с мая 1997 г. по май 1998 г. составил 4.05% от ВВП (32.35 млрд. долл.) против 4.01% в период с апреля 1997 г. по апрель 1998 г. Ставшая, таким образом, весьма актуальной проблема привлечения новых инвестиций вынудила правительство активизировать процесс приватизации государственной телекоммуникационной компании Telebras (объявленная в прошедшем месяце аукционная цена которой составляет около 14 млрд. долл.). Сам же аукцион должен быть проведен уже в ближайшие два-три месяца.

24 июня в Вене состоялась очередная встреча министров топлива и энергетики стран-членов ОПЕК. На встрече было принято решение о дальнейшем сокращении объемов добычи нефти с целью повышения мировых цен на данный энергоноситель. Однако каких-либо значимых изменений в конъюнктуре рынка "черного золота" после обнародования этого решения не произошло. Неэффективность мер, предпринятых ОПЕК, отсутствие единства в рядах членов этой организации побудили ряд ее руководителей выступить с заявлениями о целесообразности создания нового конгломерата крупнейших производителей нефти взамен ОПЕК, что, по их мнению, может способствовать улучшению ситуации на мировом рынке нефти.

Пока же, как считают наблюдатели, если низкий уровень цен на нефть сохранится в течение ближайших двух-трех месяцев, то многие государства могут оказаться в достаточно тяжелом положении. Так, резкое ухудшение торгового баланса Мексики (одной из наиболее "нефтезависимых" стран мира) привело к значительному увеличению волатильности курса национальной валюты этой страны. По заявлению ряда аналитиков, не исключено, что именно сохранение низких цен на нефть может стать основной причиной новой волны мирового финансового кризиса.

Содержание номера