Справочная система сервера Статистическая база данных Экспресс-анализ Периодические издания Специальные материалы Архив АЛ "Веди"

Содержание номера
 Финансовые рынки стран с развивающимися экономиками

Новости месяца (апрель 1998 г.)
Основные показатели долговых обязательств стран с развивающимися экономиками

Новости месяца (апрель 1998 г.)
•  10 мая с.г. в Венгрии состоятся всеобщие парламентские выборы.
•  Рейтинговое агентство Standard&Poor’s понизило прогноз кредитного рейтинга Словакии до "негативного".
•  Президент Чехии В. Гавел подписал указ, согласно которому парламентские выборы назначаются на 19-20 июня 1998 г.
•  Дефицит федерального бюджета Чехии по итогам первого квартала 1998 г. составил 7.6 млрд. крон.
•  Валютные резервы центрального банка Чехии по состоянию на конец февраля 1998 г. выразились в сумме 10.44 млрд. долл. (против 9.89 млрд. долл. на

конец января).
•  Центральный банк Чехии распространил информацию о том, что дефицит счета текущих операций в стране в 1997 г. оказался на уровне 3.15 млрд. долл., что составляет 6.1% от ВВП.
•  Рейтинговое агентство Standard&Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг ("А") заимствований в иностранной валюте для Чехии.
•  Руководство МВФ выразило опасение, что торговый дефицит Аргентины в 1998 г. может достигнуть 8 млрд. долл., а дефицит текущих счетов - составить 4.75% от ВВП.
•  Валютные резервы Мексики по состоянию на 1 апреля равнялись 30.64 млрд. долл.
•  Индонезия подписала с МВФ соглашение о реализации комплекса экономических мер для стабилизации в стране финансовой ситуации.

В восточноевропейском регионе основное внимание привлекали к себе события в политической сфере - в разных странах здесь наступает пора выборов. Так, 10 мая в Венгрии состоятся всеобщие парламентские выборы. По данным социологических опросов, наибольшие шансы на победу имеют "Молодые демократы", второй по популярности является правящая Социалистическая партия. Однако даже если правящая партия не сможет одержать победу, то, по мнению наблюдателей, радикальной смены экономического курса скорее всего не произойдет, так как предвыборные программы обеих партий весьма схожи.

Более напряженная политическая обстановка сохраняется в Словакии, где уже более месяца парламент страны пытается избрать нового главу государства (в этой стране предусмотрена процедура избрания президента высшим законодательным органом). Одним из негативных следствий данной ситуации стало понижение рейтинговым агентством Standard&Poor’s прогноза кредитного рейтинга Словакии до уровня "негативного": по мнению экспертов, это оказалось связано, в первую очередь, именно с разразившимся в конце марта конституционным кризисом, вылившимся в отставку президента страны.

В Чехии же парламентские выборы назначены на 19-20 июня в соответствии с указом президента В. Гавела. Напомним, что на досрочное проведение выборов согласились все основные политические партии страны. Необходимость подобного шага возникла после отставки правоцентристского правительства во главе с В. Клаусом в ноябре 1997 г., спровоцированного скандалом вокруг коррумпированности некоторых членов кабинета.

Между тем многие партии начинают обнародовать свои предвыборные программы, в том числе и экономические платформы. Так, Чешская социал-демократическая партия в качестве приоритета своей экономической программы называет увеличение темпов экономического роста (а не борьбу с инфляцией, на что ориентировалось предыдущее правительство страны). При этом лидеры партии - в том случае, если именно ей доверят формирование нового правительства после выборов - предполагают достигнуть уровня 6-8%-ного экономического роста в ближайшие два-три года (тогда как по итогам 1997 г. этот показатель составил 1%).

Безусловно, что новому парламенту и правительству страны предстоит решение весьма серьезных экономических проблем, о чем, в частности, свидетельствуют и последние данные о развитии экономики Чехии. Так, дефицит федерального бюджета страны по итогам первого квартала 1998 г. составил 7.6 млрд. крон, в то время как за январь-февраль текущего года он равнялся 4.8 млрд. крон, т.е. темпы роста дефицита федерального бюджета в марте несколько возросли - в том числе, и в результате активных действий монетарных властей на валютном рынке. В свою очередь, это привело к увеличению валютных резервов центрального банка Чехии за февраль 1998 г. более чем на 500 млн. долл., в марте же темпы их роста, по предварительным данным, еще более возросли. При этом финансовое руководство страны получило поддержку со стороны рейтингового агентства Standard&Poor’s, подтвердившего долгосрочный кредитный рейтинг ("А") заимствований в иностранной валюте для Чехии.

Вверх

  Основные показатели долговых обязательств некоторых стран с развивающимися экономиками (в долларах США)

Регион	Страна	Инструмент	Дата погашения	Купонная ставка, % годовых	Цена, % от номинала	Доходность, % годовых	Изменение доходности  с 31/03/98  по 30/04/98,  пунктов
Латинская Америка	Аргентина	FRB	31.03.2005	6.75	91.60	9.51	0.33
		PAR	31.03.2023	5.50	74.62	10.96	0.31
		DISC	31.03.2023	6.88	85.50	10.78	0.33
	Бразилия	IDUS	01.01.2001	6.81	97.30	8.53	0.39
		EI	15.04.2006	6.88	88.75	9.88	0.47
		DCB	15.04.2012	6.94	78.69	10.68	0.49
	Мексика	PAR	31.12.2019	6.25	83.25	10.25	0.19
		DISC	31.12.2019	6.88	93.31	9.97	0.24
	Венесуэла	FLRB	31.03.2007	6.75	89.25	10.14	0.60
		DCB	18.12.2007	6.75	89.38	10.08	0.61
		DISC	31.03.2020	6.81	87.25	11.26	0.51
	Панама	IRB	17.07.2014	3.75	78.25	8.89	0.41
		PDI	17.07.2016	4.00	82.75	9.02	0.43
	Перу	PDI	07.03.2017	4.00	67.38	9.91	0.34
		FLRB	07.03.2017	3.25	61.38	9.98	0.32
Африка	Марокко	A	01.01.2009	6.81	88.88	9.41	0.36
	Нигерия	PAR	15.11.2020	6.25	70.88	13.86	0.56
Азия	Филиппины	NMB	05.01.2005	6.72	95.00	8.38	-0.21
		DCB	01.12.2009	6.81	89.00	9.35	-0.11
		PAR	01.12.2017	6.25	88.25	9.62	-0.11
Восточная Европа	Польша	PDI	27.10.2014	4.00	90.38	7.52	-0.06
		RSTA	27.10.2024	3.25	69.50	7.97	0.88
		PAR	27.10.2024	3.00	63.50	7.85	0.84
		DISC	27.10.2024	6.94	98.25	7.84	0.72
	Болгария	FLRB	28.07.2012	2.25	66.12	11.25	0.26
		IAB	28.07.2011	6.56	78.12	10.30	0.08
		DISC	28.07.2024	6.56	81.00	8.95	-2.23

 

Из новостей в странах Латинской Америки необходимо выделить возникшие трения между руководством МВФ и правительством Аргентины. Руководство МВФ высказало предположение, что торговый дефицит Аргентины в 1998 г. может достигнуть 8 млрд. долл., а дефицит сальдо счета текущих операций - составить 4.75% от ВВП. Достаточно пессимистичные прогнозы международных наблюдателей ставят под сомнение широкомасштабные проекты правительства страны по реконструкции дорожной отрасли, а также некоторые другие планы по реорганизации экономики Аргентины. МВФ призвал государственные органы страны ужесточить экономическую политику по примеру Бразилии. Однако министр экономики Р. Фернандес заявил, что правительство не намерено отступать от намеченной экономической программы, несмотря на прозвучавшую со стороны МВФ критику. Данное обстоятельство, по-видимому, способно в перспективе осложнить взаимоотношения МВФ и Аргентины, и не исключено, что оно не замедлит отрицательно сказаться на экономической ситуации в стране.

В азиатском регионе наиболее заметным событием стало подписание Индонезией соглашение с МВФ о реализации комплекса экономических мер (всего таких мер в документе насчитывается 117) с целью стабилизации финансового положения в стране. Однако, по мнению наблюдателей, этот во многом вынужденный шаг со стороны правительства Индонезии вряд ли позволит в скором времени улучшить в стране экономическую обстановку. Подобные прогнозы основываются на том, что в декабре 1997 г. уже были предприняты аналогичные меры с участием крупнейших международных организаций, не принесшие успеха; так, например, в начале 1998 г. кризисные явления в экономике Индонезии повторились вновь. Тем не менее сам факт достижения указанной договоренности оценивается весьма положительно.

Вверх